2024年10月29日，港股开盘，恒生指数高开0.63%，恒生科技指数高开1.63%，蔚来开涨10.47%，小鹏汽车开涨6.47%。

　　相干ETF方面，恒生科技指数ETF（159742）盘中颠簸，高潮1.44%，成交额破亿元，换手率7.22%，交投活跃，近20日该ETF涨幅超20%。要素股中多量高潮，蔚来涨超10%；小鹏汽车涨超5%；携程集团、网易涨超3%；舜宇光学科技、哔哩哔哩、京东集团、百度集团、微博、好意思团跟涨，涨幅均超2%；阿里健康、中芯国际、商汤等个股飘红，涨幅超1%。

　　港股互联网ETF（159568）高开，执续颠簸，盘中涨近1%，成交额破1200万，换手率8.81%，近20日涨幅逾18%。要素股中涨多跌少，中旭将来涨超7%；哔哩哔哩、金山云涨超3%；好意思团、阿里健康、商汤、好意思图公司、快手、阿里巴巴等个股跟涨，涨幅均超1%。

　　中金策略默示，面前市集处于预期与计谋扫尾的某种“弱均衡”。九月底以来对计谋转向的乐不雅预期推进市集大涨，但计谋还未扫尾。与此同期，跟着好意思国大选的控制，外部扰动也厚重增加，举例好意思债利率和好意思元近期执续上行，市集对关税的担忧也盈篇满籍。

　　市集一方面期待大范畴的计谋发力提供新的支执，但同期也惦记大选后如特朗普成效其计谋带来的冲击，但其中的悖论在于，两者互为因果。换言之，在“应激式”的计谋反映函数下，期待较大的计谋刺激力度恰巧需要以更大的外部冲击为前提。咱们测算，财政增量需要达到较大范畴才智有助于改换面前经济各部门濒临的投资讲述率与融资资本倒挂的中枢问题，但“执行的料理”使得如斯范畴的刺激需要用在“刀刃”上，因此莫得外部冲击情况下并不执行。

　　因此，咱们倾向于港股市集持续在面前点位颠簸，恭候计谋与大选变化，以结构性行情为主。由于港股市集的心思与资金面对国外变化更明锐，因此关税计谋可能带来短期内比A股更大的冲击。但咱们也以为无需过度惦记：一来外部压力将会带来“应激式”的计谋刺激，由此促成市集成立反弹；二来若是莫得冲击，那便意味着无需期待过多刺激，市集也将以面前颠簸行情为主，而港股的结构上风反而使其更有韧性。

　　行业层面，磋商到面前出口链对关税首当其冲，且面前进展或并未十足计入风险，因此咱们提议短期不雅望。相对的，咱们提议关切港股具有上风的结构性契机，如港股互联网科技成长和分成钞票。若是后续计谋不停扫尾，直领受益的顺周期板块如耗尽、地产链和非银行金融有望跑赢。