周五，好意思团公布Q3财报，夸耀公司第三季度营收935.8亿元东说念主民币，同比增长22.4%，净利润128.6亿元东说念主民币，同比飞腾258.0%。土产货交易业务收入同比增长20.2%，新业务赔本显耀收窄。

值得一提的是，买通吃喝玩乐干事的“神会员”于7月完成了各样滥用场景全遮掩，并进一步升级扩容拓展至寰宇三季度，好意思团年交游用户数、年活跃商户数、年交游用户的年均滥用频次均持续增长，并冲破历史新高。即时配送订单数增至71亿笔。

在当晚举行的财报电话会中，好意思团CEO王兴暗示，公司持续对零卖业务存眷与参加：

“第三季度，公司订单频率也竣事了双位数的增长方针。这种彭胀不仅遮掩了更多的时辰和地域，同期也进一步自由了公司的干事遮掩鸿沟。零卖业务的发展不仅反应了滥用者对高品性生存的有趣和紧迫需求，也正在寂静塑造一种新的生存思情。”

财报电话会上，好意思团同步涌现了骑手收入的发展情况。本年三季度，寰宇鸿沟内高频骑手的月均收入在5720元至10865元之间。其中，高线城市骑手月均收入区间为7629元至10865元，低线城市骑手月均收入区间为5720元至7803元。

以下为分析师Q&A轨范实录：

Q1：咱们提防到好意思团在9月份举办的餐饮大会上发布了一系列推动行业发展的举措，以匡助商户更好地挣扎周期。这些举措现在的恶果如何？改日咱们是否会加大对行业发展的参加限制？面前外卖已经发展到了很大的体量，咱们应该如何预期改日的限制增长？

跟着滥用者需求不断演变，餐饮行业也需要不断求变，以竣事历久的繁荣。新周期下，咱们将用功成为餐饮商家全场景计议的小帮衬, 匡助商家深耕客群、作念好全周期的滥用者料理, 与生态配合资伴共同推动餐饮行业以及外卖市集的持续健康发展。

为此，咱们在9月文书，升级针对餐饮商家的“茁壮贪图”，推出了一系列行业助力举措，共同推动行业翻新，开释需求后劲，增强浩大餐饮商户的计议信心。咱们已经发轫为卫星店品牌商家提供6至12个月的佣金返还。咱们开展的数字化专项顺次现在已累计为超过500个品牌提供免费AI选址干事。咱们还联袂浩大餐饮商家共同推出食物安全系列举措，匡助更多商家普及食物安全料理水平，构建愈加坚固的食物安全防地。近期，咱们又参加十亿外卖助力金，为专注居品、探索翻新的餐饮商家提供更多扶植。咱们将通过现款扶植和平台补贴，助力商家优化供应链、普及干事、推出更多高质价比的餐品，竣事提质增效；扶植商家开辟新供给、翻新业态，饱读吹优质品牌进攻低线市集；为老字号提供免费的线上运营器具和干事，协助其线上运营和营销。匡助商家精确捕抓市集机遇，打造行业标杆。此外，关于新入驻的中小商户，咱们已经将免费流量扶植期从7天延伸至最长14天，匡助他们稳步普及业务。

咱们的外卖业务真的已经进入了相对熟谙的高质地增长阶段。但咱们敬佩更多的家庭餐饮需求由社会化餐饮责罚是势在必行，由餐饮企业提供的社会餐饮限制将持续增长。外卖动作社会餐饮的要紧组成部分，将成为越来越多东说念主的生存思情，改日还有很大的增量空间。而咱们动作领有踏实高频客源的全民餐饮进口，将持续受益于行业增量。改日跟着更多年青东说念主口进入大学、参加职责，咱们平台上的外卖用户会持续地当然增长。咱们也不雅察到咱们熟谙cohort的频次和ARPU仍然在稳健增长，新cohort运行的频次和ARPU也高于老cohort，且新cohort的频次和APRU增长速率更快，这将为咱们外卖业务的历久增长提供滚滚连续的能源。

举座而言，餐饮行业是一个长周期的行业，改日的增漫空间依然巨大。咱们对外卖业务在面前体量下延续保持稳健的限制增长充满信心。在面前行业的变革阶段，咱们会与餐饮企业通盘深耕前行，化挑战为机遇。健康共赢的餐饮生态需要历久设立，咱们近期推出的一系列举措仅仅发轫，改日咱们会进一步加强对行业的反哺，匡助商户更好地应酬周期性的挑战，共同竣事可持续的健康增长。

Q2：针对面前一系列刺激政策出台后的经济趋势，公司业务近期是否已经看到回升的趋势？咱们应该如何看待核心土产货交易版本来岁的增长？咱们将如何平衡增长与盈利智商？

从九月底发轫，一系列货币及财政刺激顺次陆续出台。咱们觉得，这些顺次旨在复原滥用者信心，并开释中国滥用的巨大后劲。在咱们平台上，咱们不雅察到在国庆时代，滥用者在酒旅品类上的滥用信心已发轫有所改善；10月外卖品类的客单价同比下落幅度也较以往月份缩窄更多。尽管政策的效益需要一些时辰才调寂静传导至更多的滥用品类，但咱们充分敬佩这些政策将寂静夸耀出对实体经济和住户滥用的正向影响，这将为咱们的业务创造更多发展机遇。此外，中国的土产货干事赛说念的线上化浸透率并不高，仍然有很大的增长后劲。因此，咱们对核心土产货交易版本的历久增长后劲充满信心。

本年以来，咱们一直在积极主理滥用趋势的变化，更好地悠闲用户和商户的需求，推动行业高质地发展。咱们深入行业供应链，探索并翻新供给模式，举例拼好饭、品牌卫星店、好意思团闪电仓等。在增强平台货架促销体系上风的基础上，咱们完善了本色及爆品营销体系，显耀普及了商品和干事的价钱竞争力和性价比。咱们紧抓县域经济和年青消劳作崛起的趋势，加快了到店业务鄙人千里市集的浸透，下千里市集的商户数、活跃用户数、交游限制皆有了尽头显耀的普及。通过整磨灭升级“神会员”体系，咱们增强了核心土产货交易各业务之间的交叉销售，提高了核心用户的滥用频次和品类。这些用功使得咱们在上半年和第三季度皆展现出了增长韧性。

来岁，咱们仍将持续深化上述提到的这些策略，并不断强化咱们的品牌心智，敬佩核心土产货交易举座在业务限制上将保持健康的增速。尽管滥用趋势的变化仍将在一定时期内带来挑战，但咱们有信心即时零卖业务能在已有的限制上延续保管稳健的增长核心。尤其是，闪购业务仍将受益于即时零卖的线上化红利和咱们在供需两侧的持续作念功，竣事远高于外卖的增速。咱们也将积极推动外卖用户和闪购业务的交叉销售和老客提频。而到店业务的线上化率仍然很低，跟着滥用趋势的变化会不断涌现出新的品类，下千里市集增漫空间渊博。因此，到店的业务限制仍将在改日几年内保持健康的增速。同期，咱们会进一步迭代神会员体系，并积极探索其他增强核心土产货交易各业务间协同的状貌。

在平衡增长与盈利方面，咱们觉得现阶段推动业务增长仍有着更高的优先级，这将使公司在历久内领有更平时的商户和用户基础，创造更多的历久价值。同期，保持生态体系的健康发展也一样要紧，现阶段平台上的商户也更需要咱们的助力和赋能。因此咱们会加多对生态的参加，咱们敬佩这也有助于进一步强化咱们历久的护城河。在这照旧由中，咱们会存眷效用，在推动高质地增长和竣事计策方针的同期，竣事利润十足额的稳健增长。

Q3：关于闪购业务，咱们应该如何评估即时零卖在整个线上零卖的历久浸透率？闪电仓在加快闪购业务浸透方面理会着若何的作念优？还有哪些咱们尚未涉足但具有精粹增长后劲的新类别？

即时零卖不仅深切地改革了滥用者的生存思情，亦然对零卖行业的数字化改造。即时零卖行业已经酿成了高效运转的飞轮，将在整个零卖业态中上演举足轻重的扮装。咱们觉得历久来看，即时零卖在整个电商大盘的浸透至少不错达到10%以上的水平。

好意思团闪电仓在往时3年间不断普及供给丰富度以及与即时零卖用户需求的适配度，持续升级本领和设施，并深入供应链。通过这些举措，闪电仓很好地相连并进一步激励了市集需求，推动了整个即时零卖的浸透率普及，尤其是鄙人千里市集。现在各个品类的好意思团闪电仓筹商超过3万个，其中便利店闪电仓超过1万个。更要紧的趋势是，除了创业者除外，大型零卖商也发轫在好意思团积极布局闪电仓。名创优品是一个很到手的案例，除了开仓速率远超咱们预期外，也充分理会了商品力上风。名创的仓有30%的商品是线上专属，改日这个比例还会普及，会有更多匹配仓业态的定制商品上线。咱们敬佩改日会有更多大型零卖商和好意思团闪电仓配合。

一方面，闪电仓会成为他们赢得增量的高效模式；另一方面，他们的入局会促进平台商品丰富度和品性进一步普及，让用户体验再上一个台阶。举座上，咱们觉得悉数通畅外卖的城镇皆有效闪电仓作念即时零卖的机遇，这会推动即时零卖浸透率进一步普及。近期，咱们开展了好意思团闪电仓“繁星贪图”，为实体零卖商家和研究从业者提供全链路赋能与资源扶植。咱们有信心2027年，好意思团闪电仓将超过10万个且遮掩全品类、全区域，市集限制将达2000亿元。

咱们看到真的还有宽广新品类在即时零卖中的浸透率很低。咱们改日会上线更多品牌和商户并持续参加资源，驱动限制增长。另外，咱们的闪电仓除便利店外，现在也已遮掩数码家电、母婴玩物、日百衣饰、好意思妆个护、宠物用品、果切、鲜花、医疗器械等各个品类，深入滥用者生存的方方面面。改日这些品类的闪电仓会延续彭胀并发力下千里市集，进一步拓展长尾品类遮掩。

Q4：到店酒旅方面，能否再向咱们共享一些神会员技俩和下千里市集的进展？竞争形状有什么变化？如何忖度到店酒旅来岁及历久竞争趋稳后的变现和利润？

神会员自7月在核心土产货交易各业务全面铺开后，在居品侧、商户侧和用户侧均取得亮眼进展。到店酒旅业务中，参与神会员的商户数超过50%，使用神券下单的单量占比也持续普及。咱们通过全平台的营销和干事体系，加强用户对神会员的居品领略和优惠心智，但愿玩忽寂静带领超过一个亿的到家神会员用户至到店酒旅业务。

现在神会员对到店酒旅的导流持续加多，在拉新、调回、提频上的作用持续增强。咱们也通过算法模子的迭代，优化了神会员的匹配效用。改日，咱们将持续拓展神会员遮掩品类，迭代居品，通过详细化与个性化运营普及回荡率，助力商家高效赢得流量和普及交游限制、加多用户和商家在平台上的粘性。

到店业务鄙人千里市集领有巨大的线上化后劲。本年咱们加快了下千里市集商户的上线，悠闲餐厅、失业玩乐等行业商家向下千里市集拓展的需求，借助平台流量和线上化运营器具扶植商户的快速彭胀。咱们平台上丰富的供给使稳当地滥用者享受到了线上化带来的优惠与便利。同期，咱们也收拢了县域旅游的新机遇，悠闲了更多旅游出行的滥用者鄙人千里市集对性情体验团、旅拍、好意思食、SPA、国潮等多元滥用的需求。咱们的到店业务鄙人千里市集竣事了更快的增长。

竞争方面，最先，咱们业务的历久健康发展恒久是咱们存眷的要点。就土产货生存业务而言，咱们和竞争敌手的交易模式和运营策略各有不同，在品类结构、商户类型和限制，以及营销投放回荡效用上也有显耀各异。咱们的核心品类恒久保持市占上风。面前，土产货生存行业正在向参加愈加感性、愈加真贵效用的所在发展。就商户而言，面前的环境和竞争态势会促进商户更为真贵日常运营和促销的参加ROI。而咱们更低门槛、ROI更高的营销器具以及为咱们能适合全周期、多场景、多类型居品的干事上风会匡助咱们持续自由在供给端的上风。咱们融会过核心土产货交易的一体化运营为商户提供更多的跨业务流量和全所在干事。咱们也会持续存眷竞争态势，不断迭代翻新、详细运营和高效参加。咱们关于保持到店酒旅业务的历久竞争上风很有信心。

如之前强调，组织架构转机后咱们的到店酒旅业务会愈加侧重订单量和用户数，它们的苍劲发达会推动GTV持续增长。利润方面，咱们更敬厚利润额的十足增长。概述OPM不是咱们要点存眷的设想，因为它会受到不同品类不同城市层级的GTV孝敬、收入结构和季节性的影响。历久来看，咱们对市集限制后劲和业务限制的持续增长很有信心。跟着中历久竞争更趋感性和核心土产货交易协同效应的寂静夸耀，到店酒旅业务的计议效用也会稳步普及。

Q5：现在在沙特拓展的情况如何？咱们会在沙特之外寂静彭胀，照旧贪图快速进入其他中东城市？咱们如何看待咱们在中东发展的优残障？如何看国际业务改日的参加限制？

Keeta于10月9日郑重在沙特利雅得开城，初步取得了积极进展。

沙特是GCC区域东说念主口最多、经济总量最大的国度，亦然最近10年GDP增速最快的GCC国度。咱们觉得沙特是GCC区域中尽头有后劲的外卖市集之一，是以咱们采纳沙特动作Keeta在香港之后的第一站。咱们在改日几年将寂静把Keeta拓展到其他GCC国度，并守望在远期能成为GCC区域当先的外卖玩家。但咱们的短期参加不会尽头激进。咱们会放胆咱们的彭胀节拍，对市集进行全面分析，并保持耐烦。

和中国大陆比较，咱们觉得沙特、乃至整个GCC区域的外卖平台对外卖生态的投资是不及的。外卖平台为用户、商户和骑手提供的干事皆还有很大的普及空间。咱们觉得Keeta有许多契机来怒放这里的增长后劲。咱们但愿诓骗咱们的行业细察和当先本领，为当地的滥用者、商户和骑手创造更多价值。咱们但愿为滥用者带来更丰富的、更具有性价比的餐品，为商户创造更多销售额，并不断普及配送网络的智商和效用。咱们但愿让这里的外卖成为像中国大陆一样的基础设施，而不是仅供特定东说念主群使用的便利干事。

终末我念念说，国际是咱们历久发展的计策之一。咱们会保持开放的心态来对待国际发展的机遇，并耐烦不雅察每个市集的最好时机。咱们但愿历久能成为一家走向世界的公司，把咱们的居品和干事带给全球更多地区的东说念主们，匡助全球吃的更好、生存更好。

Q6：公司近期刊行了25亿好意思元优先单子且摆脱现款流苍劲，料理层如何看待改日年度股东呈报率占摆脱现款流或利润百分比的合理水平？改日的股票回购是否会愈加活泼和契机导向？

9月以来，公司在静默期前又完成了超过6亿好意思元的股份回购。年头于今，咱们已回购股份的总比例占总股本的比例约为4.2%，超过了21-23三年的ESOP总量，公司本年在外畅通的总股本已经显耀减少。正如咱们所说的，咱们期待普及咱们历久的股东呈报水平，不论是通过业务发展照旧更为平衡的老本建树策略。

咱们于本年9月刊行了25亿好意思元优先单子，拟主要用来偿还将要到期以及会被提前回售的公司债券及可转债和一般公司用途。这笔好意思元债券的刊行让咱们在离岸有了更为充分的现款储备，用以进行国际化拓展和回购等股东呈报举措。

改日，咱们将动态评估咱们的老本建树决策和股东呈报。股票回购仍然是现阶段的主要状貌。咱们会持续通过回购对消每年ESOP的股份稀释，并在一定周期内寻找合适的回购时机进一步缩小咱们畅通在外的股份数目。咱们尚无法欢跃每年用于股东呈报的现款比例，咱们会左证业务发展的需要、投资贪图、离岸现款储备、债务偿还、股价发达等情况活泼转机并实践咱们的回购贪图。