交银外洋发布商议回报称，防守康方生物（09926）“买入”评级，链接将公司选为行业要点保举目的之一，方针价87港元。公司的两款中枢生意化品种在2024年医保谈判中到手纳入，医保支付圭臬下的年调理用度均在15-16万元（东说念主民币，下同）控制，略好于此前预期。该行防守开坦尼内地长久销售峰值预测52亿元，上调依沃西峰值预测至54亿元，以反应肺癌除外的合适症拓展契机。

交银外洋主要不雅点如下：

第8款自研居品内地报产，非肿瘤居品组合羽翼渐丰：

公司近期晓谕，国度药监局已摄取其自主研发的IL-17单抗古莫奇单抗（AK111）的新药上市恳求，用于中重度斑块型银屑病的调理。这是康方自主研发的第8个到手递交NDA的翻新药物（6个已获批上市），亦然公司继伊努西单抗（PCSK9）和依若奇单抗（IL-12/23）之后第3个推动至上市阶段的非肿瘤规模1类新药。古莫奇+依若奇构成针对银屑病互异化调理需求的组合拳，进一步普及公司在自免规模的居品组合实力和协同效应。现在内地有5款IL-17单抗获批上市，有2款处于上市审评阶段（含古莫奇）。在错误III期商议中，古莫奇的起效速率和瑕瑜期疗效均特殊凸起。

依沃西单抗多项合适症首先III期，居品后劲有望进一步扩大：

从4Q24起，公司先后首先多项依沃西针对肺癌除外合适症的III期商议，包括两项头雠敌PD-（L）1的商议：1）连合化疗一线调理胆说念癌，头雠敌度伐利尤单抗+化疗，于10月首先首例入组；2）连合莱法利单抗（CD47）一线调理头颈部鳞癌，头雠敌K药，于10月首先首例入组；3）连合白紫调理一线调理PD-L1阴性的三阴乳腺癌，对比劝慰剂连合紫杉醇。这些商议是公司初度开展依沃西针对肺癌除外瘤种的III期商议，讨论到上述合适症面前一线调理期间较为有限，该行预测若建树到手，将进一步拓展依沃西在肺癌除外的阛阓契机，链接霸占PD-（L）1单靶药物的份额。

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